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【内容摘要】8月21日，央行公开市场逆回购继续净回笼，资金面有所收敛，主要回购利率延续上行；债券市场情绪回暖，银行间市场主要利率债收益率多数下行；“岭南转债”因股价异常波动已停止交易和转股；远洋集团境外债重组支持协议整体签署率不足30%；雅居乐预期中期净亏损扩大至85亿元至90亿元；转债市场主要指数窄幅波动，个券多数收涨；海外方面，美国大幅下修过去一年非农就业数据，各期限美债和主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
【国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会】8月21日，国务院新闻办公室在北京举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。国家金融监管总局表示，区域金融布局优化主要根据区域经济发展规模、金融总量和发展趋势，以及金融需求变化等因素，各地一直在做，不存在快和慢的问题；推进中小金融机构改革过程中，金融监管总局采取实事求是、稳步推进的原则，不搞“一刀切”；重点对主要股东的行为加强监管，严防大股东操纵、凌驾于中小金融机构之上；今年上半年，民营银行总体是盈利的，有几家民营银行净利润同比有所下降，主要是这些银行与去年同期相比明显加大了拨备计提力度，直接影响了当期利润，导致了民营银行净利润出现阶段性下滑。
【金融监管总局：7月末银行业不良贷款率1.61%，比去年同期下降0.08个百分点】8月21日，国家金融监管总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上介绍，今年以来，信用风险整体可控，7月末银行业不良贷款率为1.61%，比去年同期下降0.08个百分点；风险抵补稳中有增，7月末银行贷款拨备覆盖率是216.7%，贷款损失准备是不良贷款的两倍多。
【徐忠：债市三大认识误区亟待厘清】8月21日，交易商协会副秘书长徐忠在接受金融时报采访时表示，当前债券市场存在三个认识上的误区，有必要予以厘清。一是认为短期和超长期国债利率影响因素是一样的；二是认为央行近期提示长期国债利率风险，但今年却降准降息，两个行为矛盾；三是认为央行要控制和决定国债市场利率水平。总之，当前货币政策框架正处在“由量转价”过渡期，国债收益率曲线作为重要的价格信号，还存在远端定价不充分、稳定性不足等问题，需要央行和市场加强沟通，并对过度承担利率风险的机构进行风险提示，同时打击债券市场违法违规行为。
【中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善市场准入制度的意见》】8月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于完善市场准入制度的意见》对外发布。意见提出，完善市场准入负面清单管理模式；科学确定市场准入规则，放开充分竞争领域准入，加强金融行业准入监管；合理设定市场禁入和许可准入事项；加强内外资准入政策协同联动；有序放宽服务业准入限制；优化新业态新领域市场准入环境；加大放宽市场准入试点力度等。
（二）国际要闻
【美国至3月的过去一年就业人口初步下修81.8万，为十五年来最大规模下修】8月21日周三，在美联储7月FOMC会议纪要发布之前，美国劳工部的劳工统计局（BLS）公布了截至3月的过去一年非农就业初步修正数据。数据显示，从2023年4月到2024年3月，美国在一年内的非农就业人口新增数初步大幅下修了81.8万人，令截至今年3月的过去一年就业人口增长幅度变为1.3%。这相当于从2023年4月至2024年3月的美国实际非农就业增长比最初报告的290万人低了将近30%，将在此期间平均每月新增约24.2万个净就业岗位，改为了平均每月新增17.35万。
【美联储7月会议纪要：绝大多数决策者预计9月可能适合降息，部分希望7月就行动】8月21日，美联储公布7月会议纪要显示，绝大多数美联储与会者认为，若数据继续符合预期，可能适合9月降息。几乎所有与会者认为，降息前，需要得到更多信息增强对通胀下降的信心；一些人认为，近期通胀进展和失业率攀升让7月有合理理由降息。大多数与会者认为就业目标面临的风险有所增加；一些人称，有劳动力市场更严重恶化的风险；因劳动力市场弱于预期，美联储工作人员下调今年下半年经济增长预期。多人称，太迟或太少降息可能过度削弱经济；一些人称，过早或过多降息可能导致通胀由降转升。几乎所有与会者预计未来几个月通胀继续下行。纪要提到，由于认为9月美联储很可能降息，中小市值公司的股票大涨。
（三）大宗商品
【国际原油期货价格继续下跌 NYMEX国际天然气价格下跌】8月21日，WTI 10月原油期货收跌1.23美元，跌幅1.69%，报71.93美元/桶。布伦特10月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.49%，报76.05美元/桶。COMEX黄金期货大致持平，报2550.50美元/盎司。NYMEX天然气期货价格收跌0.71%至2.188美元/百万英热单位。
二、资金面
（一）公开市场操作
8月21日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了2580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.70%。数据显示，当日有3692亿元逆回购到期，因此单日净回笼1112亿元。
（二）资金利率
8月21日，央行公开市场逆回购继续净回笼，资金面有所收敛，主要回购利率均上行。当日DR001上行0.24至1.732%，DR007上行4.28bp至1.823%。
数据来源：东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
1.现券收益率走势
8月21日，早盘市场交易继续清淡，下午交易商协会副秘书长接受采访称“‘一刀切’地暂停了国债交易，这既是其风险管理能力弱的体现，也是对央行意图的误读”，提振债市回暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率下行1.00bp至2.140%；10年期国开债活跃券240205收益率下行1.10bp至2.220%。
数据来源：东方金诚
债券招标情况
数据来源：东方金诚
（二）信用债
1. 二级市场成交异动
8月21日，5只地产债成交价格偏离幅度超10%，包括“H1融创03”跌超22%，“H8龙控05”跌超36%，“H0融创03”跌超61%；“H1碧地01”涨超17%，“H1碧地03”涨超153%。
2. 信用债事件
远洋集团：公司公告，境外债重组支持协议整体签署率不及30%，，重组计划距离通过仍有很大差距。
光大嘉宝（600622）：公司公告，拟将“22嘉宝01”后1年票息上调40BP至4.9%，回售申请自8月22日起。该债券发行总额为8.8亿元，发行票息为4.5%。
岭南股份（002717）：公司公告，公司股价异常波动，“岭南转债”已停止交易和转股。
广西能源（600310）集团：公司公告，由于市场波动，取消发行“24广西能源MTN001”。
青岛海创开发建投：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“24青岛海创MTN001B”。
山东国惠：穆迪维持山东国惠“Baa2”发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面”。
广汇汽车（600297）：惠誉因发行人停止参与评级，撤销广汇汽车“CCC-”长期发行人评级。
中国蓝星：穆迪应发行人要求，撤销中国蓝星“Ba1”公司家族评级。
杉杉集团：新世纪评级将杉杉集团主体和“20杉杉01”信用等级由AA下调至AA-。
国盛金控（002670）：公司公告，2024年上半年实现营业总收入8.6亿元，同比下降4.24%；归属上市公司股东的净利润4452.99万元，同比下降55.04%。
红星控股：公司公告，公司及其子公司涉及11项重大诉讼仲裁，涉案金额约16亿元。
恒基地产：公司公告，中期集团取得收入117.62亿港元，同比增加14.44%；股东应占溢利31.74亿港元，同比减少46.72%。
碧桂园：全国企业破产重整案件信息网披露，台州碧桂园破产清算案将于11月4日召开第一次债权人会议，10月30日前申报债权。
雅居乐集团：公司公告，预期中期净亏损同比扩大至约85亿元至90亿元，上年同期亏损36.11亿元。
弘阳地产：公司公告，集团预期上半年净亏损收窄至约15亿-20亿元，上年同期亏损28.44亿元。预期亏损减少主因集团对所持物业计提减值损失减少，及汇兑损失减少。
珠海华发实业：公司公告，拟将“23华发实业MTN003B”票息下调262BP至1%，回售申请自8月22日起。
中国诚通控股：公司公告，拟将“21诚通控股MTN005”票息下调169BP至1.7%，8月27日起回售申请。
（三）可转债
1. 权益及转债指数
【权益市场三大股指集体收跌】 8月21日，A股缩量整理，锂电池、消费电子逆势走强，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.35%、0.28%、0.60%。当日，两市成交额5128亿元，较前日缩量486亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，有色金属、社会服务、电子、汽车、轻工制造逆势收涨，涨幅均不足1%；下跌行业中，农林牧渔跌逾2%，传媒、建筑材料跌逾1%。
【转债市场主要指数涨跌分化】 8月21日，转债市场窄幅波动，当日中证转债、上证转债分别收跌0.09%、0.20%，深证转债收涨0.08%。当日，转债市场成交额427.72亿元，较前一交易日缩量13.73亿元。转债市场大多个券上涨，534支转债中，301支上涨，216支下跌，17支持平。当日，上涨个券中，东时转债、天创转债涨停20%，正裕转债涨超8%；下跌个券中，伟24转债跌逾16%，立昂转债、苏租转债跌逾3%。
数据来源：东方金诚
2. 转债跟踪
今日（8月22日），松原转债上市。
8月21日，永02转债、塞力转债公告董事会提议下修转股价格；国城转债、丝路转债公告不下修转股价格博实转债、智尚转债、永安转债公告预计触发转股价格下修条件。
（四）海外债市
1. 美债市场：
8月21日，收非农数据大幅下调影响，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行7bp至3.92%，10年期美债收益率下行3bp至3.79%。
数据来源：iFinD，东方金诚
8月21日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄4bp至13bp；5/30年期美债收益率利差扩大5bp至42bp。
8月21日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.07%不变。
2. 欧债市场：
8月21日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.20%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行3bp、3bp、4bp和3bp。
数据来源：英为财经，东方金诚
中资美元债每日价格变动（截至8月21日收盘）
数据来源：Bloomberg线上配资公司平台，东方金诚整理
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